8.2. Διαχείριση κερδοφορίας

μετοχικό κεφάλαιο

Για να αναπτυχθεί μια στρατηγική για τη διαχείριση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων και μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση των κύριων παραγόντων που την επηρεάζουν, χρησιμοποιείται το μοντέλο DuPont 1. Αυτό το μοντέλο μάς επιτρέπει να αξιολογήσουμε τον αντίκτυπο στην απόδοση των ιδίων κεφαλαίων παραγόντων όπως ο πολλαπλασιαστής ιδίων κεφαλαίων, η επιχειρηματική δραστηριότητα και η απόδοση επί των πωλήσεων.

Το μοντέλο DuPont συγκεντρώνει τους πιο σημαντικούς απόλυτους και σχετικούς οικονομικούς δείκτες των δραστηριοτήτων ενός οργανισμού (Εικ. 8.1).

Η στρατηγική για την αύξηση της κερδοφορίας λόγω των τριών παραγόντων που παρατίθενται εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις ιδιαιτερότητες των δραστηριοτήτων του οργανισμού. Ως εκ τούτου, κατά τη διαδικασία ανάπτυξης της χρηματοοικονομικής πολιτικής, είναι απαραίτητο να αξιολογηθούν οι εσωτερικοί και εξωτερικοί παράγοντες της λειτουργίας των επιχειρήσεων. Λόγω του περιθωρίου, ένας οργανισμός που παράγει προϊόντα υψηλής ποιότητας για ένα τμήμα που χαρακτηρίζεται από αρκετά υψηλή

1 Το μοντέλο χρηματοοικονομικής ανάλυσης DuPont διατυπώθηκε για πρώτη φορά τη δεκαετία του 1910, όταν μια γνωστή εταιρεία χημικών απέκτησε μερίδιο στην General Motors Corp. και ξεκίνησε να βάλει σε τάξη τα μπερδεμένα οικονομικά της εταιρείας αυτοκινήτων. Σύμφωνα με τον πρώην στέλεχος της GM, Alfred Sloan, όλη η συνεχής επιτυχία της GM ήταν δυνατή μόνο χάρη στο σύστημα σχεδιασμού και διαχείρισης που αναπτύχθηκε στη DuPont. Αυτή η εκπληκτική επιτυχία έφερε φήμη στο μοντέλο DuPont σε όλες τις μεγάλες εταιρείες των ΗΠΑ. Αυτό ήταν το κυρίαρχο μοντέλο χρηματοοικονομικής ανάλυσης μέχρι τη δεκαετία του 1970.

8. Διαχείριση κινδύνου και οργανωτική απόδοση 369

Ρύζι. 8.1. Μοντέλο DuPont

Το μοντέλο τριών παραγόντων της DuPont μοιάζει με αυτό:

Οπου Μ -πολλαπλασιαστής ιδίων κεφαλαίων, που υπολογίζεται ως ο λόγος των προσαρμοσμένων περιουσιακών στοιχείων (στοιχεία μείον

m και εισόδημα και χαμηλή ελαστικότητα ζήτησης ως προς τις τιμές. Ταυτόχρονα, το μερίδιο του πάγιου κόστους θα πρέπει να είναι αρκετά χαμηλό, αφού τα υψηλά περιθώρια συνήθως συνοδεύονται από μικρό όγκο παραγωγής και πωλήσεων. Επιπλέον, δεδομένου ότι τα υψηλά περιθώρια είναι πάντα κίνητρο για τους ανταγωνιστές να εισέλθουν στην αγορά, εφαρμόζεται η στρατηγική της αύξησης της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων μέσω των περιθωρίων, εάν η αγορά προστατεύεται επαρκώς από τους δυνητικούς παραγωγούς. Εάν η κατεύθυνση της αύξησης της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων είναι ο κύκλος εργασιών, τότε το τμήμα της αγοράς που εξυπηρετείται θα πρέπει να χαρακτηρίζεται από υψηλή ελαστικότητα ζήτησης ως προς την τιμή και χαμηλά εισοδήματα των πιθανών αγοραστών. Σε αυτή την περίπτωση, μιλάμε για μαζική αγορά, και επομένως η παραγωγική ικανότητα πρέπει να είναι επαρκής για να καλύψει τη ζήτηση. Αύξηση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων λόγω του πολλαπλασιαστή, δηλ. αυξάνοντας τις υποχρεώσεις, είναι δυνατή μόνο εάν, πρώτον, η κερδοφορία των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού είναι σημαντικά υψηλότερη από το κόστος των προσελκυσμένων υποχρεώσεων και, δεύτερον, στη δομή των περιουσιακών στοιχείων του, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καταλαμβάνουν ένα μικρό μερίδιο, το οποίο επιτρέπει στον οργανισμό να έχει σημαντικό μερίδιο μη μόνιμων πηγών.

370 III. Μακροπρόθεσμη οικονομική πολιτική

πληρωτέοι λογαριασμοί, οι υποχρεώσεις ισούνται με τις επενδύσεις

νέο κεφάλαιο) στο ίδιο κεφάλαιο· Προς την 0 - αναλογία κύκλου εργασιών ενεργητικού. Τ - καθαρή απόδοση επί των πωλήσεων (καθαρό περιθώριο).

Υπάρχουν τροποποιήσεις του μοντέλου DuPont που επιτρέπουν μια πληρέστερη μελέτη της επίδρασης μεμονωμένων παραγόντων στην απόδοση των ιδίων κεφαλαίων. Για παράδειγμα, ένα μοντέλο πέντε παραγόντων που λαμβάνει επιπλέον υπόψη τον παράγοντα επιβάρυνσης από τόκους και την αποτελεσματικότητα άλλων δραστηριοτήτων. Ο δείκτης «επιβάρυνσης από τόκους» υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού κέρδους προς το καθαρό λειτουργικό κέρδος και σας επιτρέπει να αξιολογήσετε την αποτελεσματικότητα του δανεισμού. ο δείκτης «αποτελεσματικότητα άλλων δραστηριοτήτων» ορίζεται ως ο λόγος του καθαρού λειτουργικού κέρδους προς το καθαρό κέρδος από τις πωλήσεις και σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τον αντίκτυπο του αποτελέσματος από άλλες δραστηριότητες στην τελική αποδοτικότητα της επιχείρησης.

Το μοντέλο πέντε παραγόντων μοιάζει με: .

Οπου Π CHO - καθαρό λειτουργικό κέρδος·

P NPR - καθαρό κέρδος από πωλήσεις, υπολογιζόμενο ως κέρδος

από πωλήσεις μείον φόρο εισοδήματος? Τ CHO - καθαρό λειτουργικό περιθώριο?

β PR - επιβάρυνση τόκων, που υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού

κέρδος σε καθαρό λειτουργικό κέρδος·

Προς την ε - δείκτης αποδοτικότητας άλλων δραστηριοτήτων. Αν

Προς την ε < 1, τότε άλλες δραστηριότητες είναι ασύμφορες και μειώνουν την τελική αποτελεσματικότητα της επιχείρησης.

Το μοντέλο πέντε παραγόντων της DuPont επιτρέπει μια συνολική αξιολόγηση των δραστηριοτήτων του οργανισμού, συμπεριλαμβανομένης της αξιολόγησης της στρατηγικής χρηματοδότησης (μέσω του πολλαπλασιαστή ιδίων κεφαλαίων και του δείκτη επιβάρυνσης επιτοκίου), της αποτελεσματικότητας διαχείρισης (μέσω του κύκλου εργασιών και του δείκτη αποδοτικότητας άλλων δραστηριοτήτων) και ανταγωνιστικότητα προϊόντος (μέσω περιθωρίου).

Ανάλυση της κατάστασης.Τα αποτελέσματα του υπολογισμού της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων της OJSC "XYZ" χρησιμοποιώντας το μοντέλο DuPont τριών παραγόντων παρουσιάζονται στον Πίνακα. 8.7.

Αξιολογώντας τα αποτελέσματα της ανάλυσης, μπορεί να υποστηριχθεί ότι η μείωση της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων από 38,21 σε 37,24% προκαθορίστηκε από δύο παράγοντες: τον κύκλο εργασιών (συμβολή στη μείωση της κερδοφορίας

8. Διαχείριση κινδύνου και οργανωτική απόδοση 371

8,28 ποσοστιαίες μονάδες), καθώς και το καθαρό περιθώριο (6,06 μονάδες), μόνο ο πολλαπλασιαστής είχε θετική επίδραση στην απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (13,37 μονάδες). Ως αποτέλεσμα, η μείωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αύξηση της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας. Έτσι, η μεθοδολογία καταγράφει τις ακόλουθες τάσεις που σημειώθηκαν την εξεταζόμενη περίοδο: μείωση της λειτουργικής απόδοσης, που εκδηλώνεται με μείωση του περιθωρίου από 14,46 σε 12,31% και μείωση του κύκλου εργασιών από 2,47 σε 1,99, καθώς και αύξηση του οικονομική δραστηριότητα , που εκδηλώνεται με αύξηση του πολλαπλασιαστή από 1,07 σε 1,52.

Πίνακας 8.7. κεφάλαιο σύμφωνα με το μοντέλο DuPont

Στο επόμενο στάδιο των υπολογισμών, εξετάζεται ένα μοντέλο πέντε παραγόντων, το οποίο λαμβάνεται επεκτείνοντας το μοντέλο DuPont και εισάγοντας δύο ακόμη παράγοντες σε αυτό - έναν δείκτη της επιβάρυνσης των τόκων και έναν δείκτη της αποτελεσματικότητας άλλων δραστηριοτήτων. Τα αποτελέσματα των υπολογισμών παρουσιάζονται στον πίνακα. 8.8.

Τα αποτελέσματα των υπολογισμών καθιστούν δυνατό να προσδιοριστούν σημαντικά τα συμπεράσματα που συνήχθησαν προηγουμένως. Η μείωση του καθαρού περιθωρίου, που σημειώθηκε νωρίτερα, δεν συνδέεται με μείωση της αποτελεσματικότητας των βασικών δραστηριοτήτων, αλλά με αναποτελεσματικότητα άλλων πράξεων, η συμβολή των οποίων στη μείωση της κερδοφορίας ανήλθε σε 5,55 μονάδες. Εάν η αποτελεσματικότητα των άλλων πράξεων δεν είχε μειωθεί από 0,95 σε 0,82, τότε η απόδοση ιδίων κεφαλαίων θα ήταν 42,82%.

Η αποτελεσματικότητα του δανεισμού ήταν υψηλή, αφού η αύξηση της επιβάρυνσης από τόκους, που οδήγησε σε μείωση της κερδοφορίας κατά 0,48 ποσοστιαίες μονάδες, αντισταθμίστηκε πολλές φορές από αύξηση του πολλαπλασιαστή, η οποία οδήγησε σε αύξηση της κερδοφορίας κατά 13,37 ποσοστιαίες μονάδες.

372 III. Μακροπρόθεσμη οικονομική πολιτική

Πίνακας 8.8. Αποτελέσματα της ανάλυσης της κερδοφορίας των ιδίωνκεφάλαιο σύμφωνα με το μοντέλο των πέντε παραγόντων

Οι κύριοι τομείς επιρροής στην απόδοση των ιδίων κεφαλαίων θα πρέπει να είναι: η περαιτέρω προσέλκυση δανεικού κεφαλαίου και η αύξηση του πολλαπλασιαστή των ιδίων κεφαλαίων, η αύξηση του κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων μέσω της ενίσχυσης του ελέγχου στη χρήση των νεοαποκτηθέντων ακινήτων, η αύξηση των περιθωρίων με την ενίσχυση του μείγματος μάρκετινγκ και η αύξηση της αποτελεσματικότητας των την πολιτική κόστους, αυξάνοντας την αποδοτικότητα άλλων δραστηριοτήτων μειώνοντας τις απώλειες από άλλες δραστηριότητες. -

Κερδοφορίαείναι ένας δείκτης που αντικατοπτρίζει την αποτελεσματικότητα της χρήσης υλικών, εργασίας, χρημάτων και άλλων πόρων. Το σύστημα δεικτών κερδοφορίας δίνει μια ιδέα για την οικονομική αποδοτικότητα του οργανισμού και βοηθά τους ιδιοκτήτες και τη διοίκηση επιχειρήσεων να λαμβάνουν αποφάσεις διαχείρισης. Ταυτόχρονα, οι δείκτες κερδοφορίας είναι σχετικοί και επομένως είναι αδύνατο να έχουμε μια ιδέα για τη ρευστότητα της επιχείρησης στη βάση τους.

Δείκτες κερδοφορίας

• Το Return on Sales (ROS) χαρακτηρίζει την αποτελεσματικότητα των τρεχουσών δραστηριοτήτων της επιχείρησης και την εγκυρότητα της τιμολογιακής της πολιτικής.

ROS=Μικτό Κέρδος/Έσοδα=(Καθαρό Κόστος Πωλήσεων)/Καθαρές Πωλήσεις

• Return on assets ROA (Return on Assets) δίνει μια ιδέα για το πόσο κέρδος δημιουργείται για κάθε ρούβλι που επενδύεται στην ιδιοκτησία του οργανισμού.

ROA=Κέρδος/Μέσο Ενεργητικό

• Return on equity ROE (Return on Equity) δείχνει την απόδοση του κεφαλαίου των μετόχων.

ROE=Καθαρό κέρδος/Μέσος όρος ιδίων κεφαλαίων

• Απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου ROI (Απόδοση Επένδυσης), ROIC (Απόδοση Επενδυτικού Κεφαλαίου), ROCE (Απόδοση απασχολούμενου Κεφαλαίου), ROACE (Απόδοση Μέσου Απασχολούμενου Κεφαλαίου) δείχνει την απόδοση του επενδυμένου, απασχολούμενου ή επενδυμένου κεφαλαίου

ROI (ROIC, ROCE, ROACE) = Κέρδος / Μέσο ποσό επενδυμένου, απασχολούμενου, επενδυμένου κεφαλαίου.

Μέθοδοι Διαχείρισης Κερδοφορίας

Δεδομένου ότι το κέρδος συμμετέχει στον υπολογισμό οποιουδήποτε δείκτη κερδοφορίας, για να αυξήσετε την κερδοφορία μιας επιχείρησης πρέπει:

• αύξηση του όγκου του εμπορικού κύκλου εργασιών·
• αλλαγή της δομής του εμπορικού κύκλου εργασιών (για παράδειγμα, επέκταση του εύρους)·
• επιτάχυνση της προώθησης αγαθών στην αλυσίδα λιανικής πώλησης·
• βελτίωση της εμπορικής και τεχνολογικής διαδικασίας πώλησης αγαθών·
• να επηρεάσουν τον αριθμό και τη σύνθεση των εργαζομένων, καθώς και να χρησιμοποιήσουν ένα σύστημα οικονομικών κινήτρων για την εργασία τους και να αυξήσουν την παραγωγικότητα της εργασίας (ίσως χρειαστεί να επηρεάσετε τον τεχνικό εξοπλισμό των χώρων εργασίας).
• βελτίωση της κατάστασης της υλικοτεχνικής βάσης της επιχείρησης ·
• να αναπτύξουν ένα δίκτυο συναλλαγών δουλεύοντας στην εδαφική θέση των σημείων·
• αύξηση του ποσού του κεφαλαίου κίνησης ·
• ελέγξτε τη διαδικασία τιμολόγησης·
• να οργανώσει εργασίες για την έγκαιρη είσπραξη των απαιτήσεων·
• συνεργαστείτε με την επιχειρηματική φήμη της επιχείρησης·
• μειώστε τα τρέχοντα έξοδα ή μεταβείτε στη λειτουργία εξοικονόμησης.

Για να ποσοτικοποιηθεί η αλληλεπίδραση των δεικτών κερδοφορίας και η επίδραση άλλων παραγόντων σε αυτούς, μπορούν να χρησιμοποιηθούν μέθοδοι ανάλυσης παραγόντων και δεικτών.

Η διαχείριση της κερδοφορίας βασίζεται στον ίδιο μηχανισμό με τη διαχείριση κερδών. Στην οικονομική του ουσία, το κέρδος είναι το καθαρό εισόδημα του επιχειρηματία εκφρασμένο σε χρηματική μορφή επί του επενδυμένου κεφαλαίου, το οποίο χαρακτηρίζει την ανταμοιβή του για τον κίνδυνο άσκησης επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, αντιπροσωπεύοντας τη διαφορά μεταξύ συνολικού εισοδήματος και συνολικού κόστους κατά τη διαδικασία άσκησης αυτής της δραστηριότητας. Με τη σειρά της, η διαχείριση κερδοφορίας είναι ένα σύστημα αρχών και μεθόδων για την ανάπτυξη και την εφαρμογή διοικητικών αποφάσεων σχετικά με όλες τις κύριες πτυχές του σχηματισμού, της διανομής και της χρήσης της στην επιχείρηση.

Ο σκοπός της διαχείρισης της κερδοφορίας μιας επιχείρησης είναι να προσδιορίσει τρόπους βελτιστοποίησης του ποσού του κέρδους τόσο γενικά όσο και από μεμονωμένους τύπους δραστηριοτήτων. Το αντικείμενο ελέγχου είναι λογιστικό κέρδος(ζημία), που είναι το τελικό οικονομικό αποτέλεσμα που προσδιορίστηκε περίοδος αναφοράςμε βάση λογιστικήΟλοι εμπορικές συναλλαγέςοργάνωση και αξιολόγηση άρθρων ισολογισμόςσύμφωνα με τους κανόνες που εγκρίθηκαν σύμφωνα με τους κανονισμούς για τη λογιστική και οικονομικές δηλώσεις V Ρωσική Ομοσπονδία.

Ο κύκλος διαχείρισης κερδοφορίας αποτελείται από δύο στάδια:

1. Ανάλυση παραγόντων που επηρεάζουν το κέρδος και την κερδοφορία.

2. Πρόβλεψη οικονομικών παραμέτρων.

Ο κύριος σκοπός της ανάλυσης κερδοφορίας είναι να εντοπίσει τις τάσεις και τις αναλογίες που έχουν αναπτυχθεί στην κατανομή των κερδών για την περίοδο αναφοράς σε σύγκριση με το πρόγραμμα με την πάροδο του χρόνου. Με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης, αναπτύσσονται συστάσεις για τη δημιουργία κέρδους, την αλλαγή των αναλογιών στη διανομή του κέρδους και την πιο ορθολογική χρήση του. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, επιλύονται οι ακόλουθες εργασίες:

Ανάλυση της δυναμικής, της δομής και της διαρθρωτικής δυναμικής του κέρδους από βασικές δραστηριότητες, από χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες, από συνήθεις δραστηριότητες, καθαρό κέρδος.

Ανάλυση της επίδρασης των παραγόντων στο ύψος του κέρδους σε κάθε στάδιο του υπολογισμού του.

Υπολογισμός και παραγοντική ανάλυση δεικτών κερδοφορίας.

Ανάλυση της επίδρασης των μεταβολών στα κέρδη στις αλλαγές στους δείκτες απόδοσης της επιχείρησης.

Ανάλυση της χρήσης των κερδών της επιχείρησης.

Εκτίμηση της δυναμικής του μεριδίου του κέρδους που πηγαίνει στην αυτοχρηματοδότηση της επιχείρησης και τα υλικά κίνητρα για τους εργαζόμενους.

Ανάλυση υλοποίησης του σχεδίου αξιοποίησης κερδών.

Η κύρια πηγή πληροφοριών για την ανάλυση της κερδοφορίας ενός οργανισμού είναι η Κατάσταση Αποτελεσμάτων και Ζημιών (Έντυπο Νο. 2). Είναι δομημένο με τέτοιο τρόπο ώστε να αντικατοπτρίζει χωριστά έσοδα και έξοδα σε διάφορους τομείς των δραστηριοτήτων του οργανισμού.

Στο σύγχρονο σχεδιασμό σχέσεων αγοράς ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑόλων των επιχειρήσεων και επιχειρήσεων αποτελεί σημαντική προϋπόθεση για ελεύθερη παραγωγή και επιχειρηματικότητα, διανομή και κατανάλωση πόρων και αγαθών. Ο κύριος στόχος του σχεδιασμού είναι η επίτευξη του μέγιστου κέρδους. Τα κύρια μέσα για την επίτευξή του μπορούν να επιλεγούν από δύο γνωστούς τρόπους αύξησης του εισοδήματος μιας επιχείρησης: μέσω της οικονομικής κατανομής των χρησιμοποιημένων πόρων και με βάση την αύξηση του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου. Ο πρώτος τρόπος καθοδηγεί τους κατασκευαστές να σχεδιάσουν τη μείωση του κόστους, ο δεύτερος - να βελτιώσουν τα αποτελέσματα της παραγωγής.

Ο σχεδιασμός κέρδους και κερδοφορίας είναι η διαδικασία προσδιορισμού και υπολογισμού του κέρδους μιας εταιρείας με βάση τον υπάρχοντα όγκο παραγωγής και τη χρήση υλικών, εργατικών και οικονομικών πόρων και άλλων δαπανών.

Κέρδος και σχεδιασμός κερδοφορίας είναι αναπόσπαστο μέρος οικονομικός σχεδιασμόςκαι ένας σημαντικός τομέας χρηματοοικονομικής και οικονομικής εργασίας στην επιχείρηση. Ο προγραμματισμός κερδών πραγματοποιείται χωριστά για όλους τους τύπους δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Αυτό όχι μόνο διευκολύνει τον προγραμματισμό, αλλά έχει επίσης σημασία για το αναμενόμενο ποσό φόρου εισοδήματος, καθώς ορισμένοι τύποι δραστηριοτήτων δεν υπόκεινται σε φόρο εισοδήματος, ενώ άλλοι φορολογούνται με υψηλότερους συντελεστές

Στείλτε την καλή δουλειά σας στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Παρόμοια έγγραφα

Η ουσία και οι λειτουργίες του κέρδους μιας εμπορικής επιχείρησης, τύποι κέρδους και κατευθύνσεις για τη χρήση της. Μελέτη της δυναμικής των αλλαγών στον όγκο του ισολογισμού, στα καθαρά κέρδη και στο επίπεδο κερδοφορίας. Εκτίμηση παραγόντων που επηρεάζουν το κέρδος και την κερδοφορία.

περίληψη, προστέθηκε 29/03/2010


Ουσία και οικονομική φύση του επενδυτικού κινδύνου. Ο κίνδυνος στην ανάλυση των επενδυτικών σχεδίων ως πιθανότητα απώλειας επενδυμένου κεφαλαίου. Ταξινόμηση κινδύνου. Τρόποι μείωσης του επενδυτικού κινδύνου. Πρόβλεψη πτώχευσης μιας επιχείρησης.

διάλεξη, προστέθηκε 20/12/2009


Οικονομική ουσίακαθαρό κέρδος, είδη και διαδικασία διανομής. Ανάλυση του σχηματισμού, διανομής και χρήσης του καθαρού κέρδους της OJSC Novatek. Σύνθεση και δυναμική κερδών ισολογισμού. Συστάσεις για την αύξηση του καθαρού κέρδους μιας επιχείρησης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 13/01/2016


Χαρακτηριστικά της διαχείρισης ακινήτων της επιχείρησης, καθώς και πηγές χρηματοδότησής της. Έννοια, ουσία και σχέση μεταξύ των κατηγοριών κινδύνου και μόχλευσης. γενικά χαρακτηριστικάεπενδυτική δραστηριότητα της επιχείρησης. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών σχεδίων.

δοκιμή, προστέθηκε στις 13/05/2010


Έννοια και είδη κέρδους. Τρόποι αύξησης των κερδών της επιχείρησης. Γενικά χαρακτηριστικά της Gran LLC. Ανάλυση φορολογητέου κέρδους επιχείρησης. Ανάλυση σχηματισμού και χρήσης καθαρού κέρδους. Τρόποι βελτιστοποίησης της χρήσης των κερδών σε μια δεδομένη εταιρεία.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 05/02/2011


Εκτίμηση, ουσία και συγκριτική ανάλυση της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών σχεδίων σύμφωνα με τα κριτήρια κερδοφορίας και κινδύνου. Η βασική αρχή του υπολογισμού της παρούσας αξίας των ταμειακών ροών. Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης. Υπολογισμός της παρούσας αξίας των ταμειακών εισπράξεων.

περίληψη, προστέθηκε 12/06/2008


Στάδια κύκλος ζωήςεπενδυτικά σχέδια. Μελέτη μεθόδων αξιολόγησης της οικονομικής αποδοτικότητας επενδυτικών σχεδίων: στατική, δυναμική και λαμβάνοντας υπόψη τον παράγοντα κινδύνου. Αιτιολόγηση της σκοπιμότητας επένδυσης στο δίκτυο WiMAX στην περιοχή Karasuk.

διατριβή, προστέθηκε 30/06/2015


Μελέτη των χαρακτηριστικών του συνυπολογισμού του κινδύνου που σχετίζεται με την τοποθέτηση επενδύσεων. Υπολογισμός των επιτοκίων κεφαλαιοποίησης και προεξόφλησης με τη μέθοδο της σωρευτικής κατασκευής. Ανάλυση βιομηχανικών, εμπορικών, χρηματοοικονομικών, πιστωτικών, επιλεκτικών κινδύνων και κινδύνων ρευστότητας.

Είναι γνωστό ότι η απόδοση των επιχειρήσεων μπορεί να αξιολογηθεί με διάφορους δείκτες, όπως όγκος παραγωγής, όγκος πωλήσεων, κέρδος. Κατά τον χαρακτηρισμό των οικονομικών ή παραγωγικών αποτελεσμάτων, οι αναφερόμενοι δείκτες δεν είναι ικανοί να αξιολογήσουν την αποτελεσματικότητα των επιχειρήσεων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι αυτοί οι δείκτες είναι απόλυτα χαρακτηριστικά των δραστηριοτήτων της επιχείρησης και η σωστή ερμηνεία τους για την αξιολόγηση της απόδοσης μπορεί να πραγματοποιηθεί σε συνδυασμό με άλλους δείκτες που χαρακτηρίζουν τα κεφάλαια που επενδύονται στην επιχείρηση. Οι δείκτες που χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα των επιχειρήσεων είναι δείκτες κερδοφορίας (ή κερδοφορίας). Η ανάλυση κερδοφορίας σάς επιτρέπει να αξιολογήσετε την ικανότητα μιας επιχείρησης να δημιουργεί εισόδημα από το κεφάλαιο που επενδύεται στην επιχείρηση. Στην οικονομική βιβλιογραφία δίνονται διάφορες έννοιες της κερδοφορίας. Η κερδοφορία (από τη γερμανική ενοικίαση - κερδοφόρα, κερδοφόρα) είναι ένας δείκτης της οικονομικής αποδοτικότητας της παραγωγής στις επιχειρήσεις, ο οποίος αντικατοπτρίζει συνολικά τη χρήση υλικών, εργατικών και νομισματικών πόρων. Σύμφωνα με άλλους συγγραφείς, η κερδοφορία είναι ένας δείκτης που αντιπροσωπεύει την αναλογία κέρδους προς το ποσό του κόστους παραγωγής, τις χρηματικές επενδύσεις στην οργάνωση εμπορικών δραστηριοτήτων ή το ποσό της εταιρικής περιουσίας που χρησιμοποιείται για την οργάνωση των δραστηριοτήτων της. Είτε έτσι είτε αλλιώς, η κερδοφορία είναι η αναλογία του εισοδήματος προς το κεφάλαιο που επενδύεται για τη δημιουργία αυτού του εισοδήματος. Συνδέοντας το κέρδος με το επενδυμένο κεφάλαιο, η κερδοφορία σάς επιτρέπει να συγκρίνετε το επίπεδο κερδοφορίας μιας επιχείρησης με εναλλακτική χρήσηκεφάλαιο ή την κερδοφορία που αποκτά μια επιχείρηση υπό παρόμοιες συνθήκες κινδύνου. Οι πιο επικίνδυνες επενδύσεις απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για να γίνουν κερδοφόρες. Εφόσον το κεφάλαιο φέρνει πάντα κέρδος, για να μετρηθεί το επίπεδο κερδοφορίας, το κέρδος, ως ανταμοιβή για τον κίνδυνο, συγκρίνεται με το ποσό του κεφαλαίου που ήταν απαραίτητο για τη δημιουργία αυτού του κέρδους. Η κερδοφορία είναι ένας δείκτης που χαρακτηρίζει συνολικά την αποδοτικότητα μιας επιχείρησης. Με τη βοήθειά του, μπορείτε να αξιολογήσετε την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης της επιχείρησης, καθώς η απόκτηση υψηλών κερδών και επαρκούς επιπέδου κερδοφορίας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ορθότητα και τον ορθολογισμό των αποφάσεων διαχείρισης που λαμβάνονται. Με βάση το επίπεδο κερδοφορίας, μπορεί κανείς να εκτιμήσει τη μακροπρόθεσμη ευημερία της επιχείρησης, δηλ. την ικανότητα μιας επιχείρησης να έχει επαρκή απόδοση επένδυσης. Για τους μακροπρόθεσμους πιστωτές επενδυτών που επενδύουν στο μετοχικό κεφάλαιο της επιχείρησης, αυτόν τον δείκτηείναι πιο αξιόπιστος δείκτης από τους δείκτες οικονομική σταθερότητακαι ρευστότητας, που προσδιορίζεται με βάση τον δείκτη των επιμέρους στοιχείων του ισολογισμού. Καθιερώνοντας μια σύνδεση μεταξύ του ποσού του κέρδους και του ποσού του επενδυμένου κεφαλαίου, ο δείκτης κερδοφορίας μπορεί να χρησιμοποιηθεί στη διαδικασία πρόβλεψης κέρδους. Στη διαδικασία πρόβλεψης, το κέρδος που αναμένεται να ληφθεί από αυτές τις επενδύσεις συγκρίνεται με τις πραγματικές και τις αναμενόμενες επενδύσεις. Η εκτίμηση του αναμενόμενου κέρδους βασίζεται στο επίπεδο κερδοφορίας προηγούμενων περιόδων, λαμβάνοντας υπόψη τις προβλεπόμενες αλλαγές. Εκτός, μεγάλης σημασίαςΗ κερδοφορία έχει επιπτώσεις στη λήψη αποφάσεων στον τομέα των επενδύσεων, του προγραμματισμού, του προϋπολογισμού, του συντονισμού, της αξιολόγησης και της παρακολούθησης των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης και των αποτελεσμάτων της. Έτσι, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι οι δείκτες κερδοφορίας χαρακτηρίζουν τα οικονομικά αποτελέσματα και την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης. Μετρούν την κερδοφορία μιας επιχείρησης από διάφορες θέσεις και συστηματοποιούνται σύμφωνα με τα συμφέροντα των συμμετεχόντων στην οικονομική διαδικασία. Στην οικονομική βιβλιογραφία, διάφοροι συγγραφείς ταξινομούν διαφορετικά τους δείκτες κερδοφορίας. Στη ρωσική αντίληψη της κερδοφορίας, εννοούμε την κερδοφορία των προϊόντων, την παραγωγή ή την κερδοφορία των πωλήσεων. Στην ξένη πρακτική, όλοι οι δείκτες κερδοφορίας είναι έμμεσοι (σχετικοί) και, κατά κανόνα, VP ή PE υπάρχουν στους υπολογισμούς. Σύμφωνα με τον ορισμό των εγχώριων συγγραφέων, οι δείκτες κερδοφορίας είναι δείκτες ενός γενικευμένου χαρακτηριστικού της αποτελεσματικότητας της επιχείρησης στο σύνολό της, που δείχνουν πόσο κερδοφόρες είναι οι δραστηριότητες του οργανισμού. Οι περισσότερες επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τον δείκτη κερδοφορίας των προϊόντων που πωλούνται για να αξιολογήσουν την αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων τους. Κερδοφορία προϊόντος = Κέρδος από πωλήσεις προϊόντων / Κόστος πωληθέντων προϊόντωνΑπόδοση κεφαλαίου (τύπος Dupont): Rsk = PE/BP × BP/A × A/SK, όπου (1) Rsk – απόδοση ιδίων κεφαλαίων. PE – καθαρό κέρδος. Α – το ποσό των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού. VR – όγκος παραγωγής (έσοδα από πωλήσεις). Το SK είναι το ίδιο κεφάλαιο του οργανισμού. Απόδοση περιουσιακών στοιχείων = Καθαρό κέρδος / Μέση αξία περιουσιακών στοιχείων Απόδοση μη κυκλοφορούντων στοιχείων ενεργητικού = Καθαρό κέρδος / Μέση αξία μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων Απόδοση κυκλοφορούντος ενεργητικού = Καθαρό κέρδος / Μέση αξία κυκλοφορούντος ενεργητικού Απόδοση ιδίων κεφαλαίων = Καθαρό κέρδος / Μέση αξία ιδίων κεφαλαίων Απόδοση πωλήσεων = Κέρδος από πωλήσεις / Έσοδα Η συνολική κερδοφορία είναι η αναλογία του λογιστικού κέρδους προς το μέσο ετήσιο κόστος των πάγιων και ενεργών περιουσιακών στοιχείων. Καθορίζεται από τον τύπο: Rho = Pb /F*100%, (2) όπου Rho είναι η συνολική κερδοφορία, Pb είναι το συνολικό ποσό του κέρδους του ισολογισμού, F είναι το μέσο ετήσιο κόστος των πάγιων περιουσιακών στοιχείων παραγωγής, των άυλων περιουσιακών στοιχείων και της υλικής εργασίας κεφάλαιο.